Texty na Ius wiki vznikají pro studenty právnických fakult. Jsou dílem studentů, odborníků a dalších příspěvatelů. Rozpracované texty nejsou určeny k citování. Informace na těchto stránkách nejsou relevantním zdrojem právních informací, neslouží jako právní poradna a v žádném případě nemohou nahradit konzultaci s právními profesionály!

Obsah

45. Měnová báze a tvorba peněz, peníze jako dluh

45. Měnová báze a tvorba peněz, peníze jako dluh

Měnová báze

nejužší vymezení peněz, jeden z peněžních agregátů, jeden z ukazatelů množství peněz v oběhu
označovaná jako měnová nebo peněžní báze
symbol M0 (M nula :))
zahrnuje pouze hotové peníze v oběhu; peníze, které mají komerční banky v svých pokladnách; a peníze, které mají tyto banky uložené v podobě tzv. povinných minimálních rezerv u centrální banky
vyjadřuje vztahy centrální banky vůči ostatním sektorům v ekonomice
je ukazatelem množství peněz, jejichž objem může přímo ovlivnit měnová politika centrální banky - širší ukazatele zahrnují i peníze, u kterých je tato možnost méně přímá
protipoložky měnové báze (CB - centrální banka) představují vnější sektor, vládní sektor, bankovní sektor a soukromý sektor - tyto faktory ovlivňující výšku měnové báze se označují jako zdroje měnové báze
metodika sestavování měnové báze CB je sjednocená na mezinárodní úrovni v rámci členských zemí Mezinárodního měnového fondu
sestavování a zveřejňování měnové báze CB slouží především k statistickým a porovnávacím účelům
dá se členit na 2 části
1. část pod dokonalou kontrolou centrální banky tzv. nevypůjčená měnová báze
2. část pod méně dokonalou kontrolou, tzv. vypůjčená měnová báze
nevypůjčenou měnovou bázi kontroluje centrální banka skrz operace na volném trhu, vypůjčenou měnovou bázi především skrz diskontní úvěry
relativně lehká kontrolovatelnost měnové báze je důvodem jejího častého označování za tzv. „mocné peníze„ („high-powered money“)
CB se pomocí kontroly měnové báze snaží kontrolovat peněžní zásobu a stabilitu cen v ekonomice

Tvorba peněz

zrušením zlatého standardu vznikla odpovědnost CB za výšku peněžní zásoby
v době zlatého standardu byly bankovky na půjčení směnitelné za zlato a peněžní nabídka byla proto daná množstvím zlata v zemi - k jejímu zvýšení mohlo dojít pouze s rostoucí domácí těžbou nebo přílivem ze zahraničí
se zavedením neplnohodnotných peněz s nuceným oběhem se tedy množství peněz v oběhu dostalo pod kontrolu CB
CB tedy funguje jako měnová autorita a má monopol na emisi hotových peněz (vydávání bankovek a mincí)
CB ovlivňuje i úvěrovou činnost komerčních bank
množství peněz v oběhu - proměnlivá veličina, může být použitá k ovlivnění ekonom. vývoje
možnost CB ovlivňovat množství peněz v oběhu - vyvolává větší riziko jejich znehodnocení, tj. inflace
na tvorbě peněz, tj. rozšiřování peněžní nabídky se nepodíle jen CB, ale celý bankovní systém (i komerční b.)
2 hlavní kroky

nové peníze vydá CB - zpravidla nákupem finančních aktiv, zejm. a)tzv. státních pokladničních poukázek - krátkodobé cenné papíry, které vydává Ministerstvo financí (MF) za účelem financování rozpočtových výdajů státu; b)státních dluhopisů; c) zahraničních měn
- tato finanční aktiva CB většinou nekupuje přímo od státu, ale od finančních institucí, které je získaly např. při emisi státních poukázek, kterou dělá MF několikrát během roku
- peníze, které CB takto vytváří nemají většinou podobu nově vyrobených fyzických peněz (bankovek a mincí)
- expanze peněz, ke které takto dochází, se uskutečňuje na základě připisování peněz na účty komerčních bank (KB), které si KB u CB vedou
- KB si mohou tyto peníze vyzvednout z účtu u CB v hotovostní podobě
- KB si zároveň mohou u CB vyměnit poničené nebo jinak opotřebované peníze za nové
nové peníze vydané CB jsou multiplikované KB fungujícími na základě systému částečných rezerv, a to formou úvěru, které tyto banky svým zákazníkům poskytují

peníze vytvářené KB - odpovídají širšímu pojetí peněz, které zahrnuje nejen hotové peníze, ale i bankovní depozita

regulace, kterou CB provádí je označovaná jako měnová nebo monetární politika
CB ji provádí pomocí nástrojů měnové politiky, ovlivňujících měnovou bázi i tvorbu peněz uskutečňovanou KB (formou poskytovaní úvěru) - tyto nástroje jsou 3: operace na volném trhu, diskontní sazby a stanovení povinné míry bankovních rezerv
výsledkem politiky CB - vývoj hodnoty peněžních agregátů a vývoj úrokových měr na peněžním trhu
bankovní systém vytváří nabídku peněz a ta ovlivňuje i ceny (příliš velké množství peněz v oběhu vyvolává růst cen, tj. inflaci), míru ekonom. aktivity (prostřednictvím úrokových sazeb)
PROTO: jedna z úloh CB je dohlížet na to, aby množství peněz, resp. úvěrů v ekonomice odpovídalo potřebám cenové stability a nebránilo rozvoji ekonomiky (problematické při tomto je, že celkové množství peněz v oběhu je z rozhodující části tvořené bezhotovostními penězi, které vytváří KB, proto je možnost řízení peněžní nabídky ze strany CB omezená a nepřímá)

Peníze jako dluh

když komerční banka poskytne úvěr → připíše peníze na účet
peníze, které půjčuje, má buď z vkladů, z bankovních poplatků apod.
v případě, že si lidé k bance uloží peníze, které pochází z úvěru, a banka je znovu půjčí, tehdy vytváří peníze z ničeho
ne všechny úvěry pochází z ničeho, ale je jich hodně
firma si půjčí, aby mohla něco vyrábět a prodávat → zpětně ty vytvořené peníze něčím podloží
problém je ve spekulativním zacházení s úvěry - nepodložím je vytvořeným zbožím a službami, ale dalším dluhem → jde o letadlo - pokud to někdo nepodloží, prostě to nesplatí → krachne to - proto se banky pořád tak vyptávají na podnikatelský záměr - chtějí, aby se jim peníze vrátily i s úrokem